воскресенье, 24 мая 2015 г.

Секреты инвестирования - Богл против Гранта

 
Если выпуск не отображается, вы можете прочесть его на сайте
  
  
5 бесплатных учебников по торговле на Форекс! Приветственный бонус до $2000!
  
  
Бесплатный семинар в Москве Бесплатный семинар в Москве
Как построить идеальный бэк-офис интернет-магазина?

  Новинка! Новинка!
Идеальный сервис на Форекс БЕЗ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ ТОРГОВЛИ - копируйте и получайте доход!

  Вся кухня и напитки в дискобаре Crazy MiX. Масса новых впечатлений и незабываемых эмоций! Вся кухня и напитки в дискобаре Crazy MiX. Масса новых впечатлений и незабываемых эмоций!


 
  

  Мои подписки      Мои группы      Мои новости     
        Автор 
Сергей Спирин
      
  
Бизнес и карьера   →   Поиск работы   →   Обучение   →   Секреты инвестирования
  
Богл против Гранта:
 
 

Центр
Финансового
Образования

fintraining.ru

__________________
Дистанционные
учебные курсы:


1. "Управление
личными финансами"
,
автор и ведущий -
Сергей Спирин
2. "Инвестиции в
ценные бумаги"
,
автор и ведущий -
Константин Царихин
3. "Срочный рынок:
фьючерсы и опционы"
,
автор и ведущий -
Константин Царихин


Учебные курсы
в Москве:


1. "Основы биржевой
торговли ценными
бумагами"
,
2.
"Мастер-класс по
фьючерсам и
опционам"
,
ведущие:
Валерий Гаевский и
Константин Царихин


Учебные видеокурсы
на DVD:


1. "Введение в
инвестиции"

2.
"Инвестиции в
период кризиса"


Услуги
инвестиционных
консультантов:


1. Формирование
портфеля
инвестиций

2.
Разработка
инвестиционного
плана


А также:
- Лента новостей
-
Библиотека
-
Форум
-
Рантье-Клуб

и многое другое
на сайте:

fintraining.ru


ЦФО Беларусь


Тренинговый центр
"Чародей"


Единственная проблема,
решение которой
имеет практическую
ценность:
"Что делать дальше?"

Артур Блох,
"Закон Мэрфи"


Реклама в рассылках


Секреты инвестирования

Богл против Гранта:
давний спор о фондах

Сегодня в выпуске:

  1. Богл против Гранта: давний спор о фондах
  2. Ближайшие встречи, семинары и тренинги:

* * *

Богл против Гранта: давний спор о фондах

Автор: Джейсон Цвейг
3 мая 2015 г.
Источник: Wall Street Journal
Перевод для fintraining.livejournal.com

Два разных мнения на тему активного и индексного инвестирования

РИСУНОК: ДЖУЛИ ТЕНИНБАУМ ДЛЯ THE WALL STREET JOURNAL

Действительно ли индексные фонды, которые отказались от ручного выбора акций, вытеснили активных управляющих?

Этот вопрос был темой спора между двумя уважаемыми экспертами в области инвестиций, на котором я присутствовал в прошлом месяце в Нью-Йорке. Это были Джон Богл, основатель Vanguard Group и отец розничных индексных фондов, и Джеймс Грант, редактор Grant's Interest Rate Observer, издания, выходящего дважды в месяц, и имеющего популярность среди профессиональных портфельных управляющих.

Двое друзей уже обсуждали эту тему на протяжении нескольких месяцев в серии писем и выпусков журнала Гранта.

Грант нанес первый удар в ноябре, сказав, что предупреждал о том, что индексные фонды стали чрезмерно популярны. Сейчас они занимают треть объема всех фондов акций, тогда как 10 лет назад их доля была меньше 20%.

Богл в ответ обвинил Гранта в «редком недостатке понимания» и заявил, что инвесторы индексных фондов получили в общей сложности «99,4% из 8% годовых предполагаемого дохода фондового рынка», тогда как инвесторы активно управляемых фондов, которыми руководят люди, занимающиеся отбором акций, получили только 72% от ожидаемой доходности рынка.

В ходе спора во время инвестиционной конференции, спонсируемой Грантом, ими поднимался вопрос, являются ли издержки при инвестировании основным фактором определяющим успех инвесторов. Богл выступал за это, а Грант – против.

Богл нанес сокрушительный удар, приведя пример, как он однажды во время перерыва был окружен портфельными управляющими, благодарившими его за то, «как хорошо идут дела с их собственными инвестиционными портфелями», которые все они вложили в индексные фонды вместо фондов, которыми управляли сами.

Присутствующие нервно захихикали.

Затем Богл стал утверждать, что результаты инвестиций должны быть равны доходности рынка за минусом расходов на их получение. Учитывая расходы на управление и торговые издержки, он грубо оценил общие расходы активных фондов в 2% годовых, а общие расходы индексных фондов – в 0,05% годовых. Именно поэтому те, кто инвестирует в индексные фонды, в целом «должны получать большую чистую прибыль», чем те, что этого не делает.

Индексное инвестирование – это непреходящая вещь, добавил Богл; это новая технология, такая же, какими были электричество, автомобили или холодильники несколько десятилетий назад.

Грант возразил, что индексное инвестирование может быть отличным выбором для «инвестора средней руки», но оно «не будет являться таковым» для «искушенного профессионального инвестора».

Он отметил, что инвестирование в индекс S&P 500 означает покупку акций, отобранных комитетом S&P Dow Jones Indices, возглавляемым Дэвидом Блитцером, и владение ими на рынке, топливо для которого дают низкие процентные ставки, установленные Федеральной Резервной Системой, возглавляемой Джанет Йеллен.

«Когда Вы покупаете «рынок», Вы покупаете Джанет Йеллен и рынок Дэвида. Вы уверены, что всего этого хотите?»

Он сказал, что Богл «напоминает ему тренера по бейсболу лиги юниоров Дэбби Доунера, который выстраивал ребят и говорил: «Не хочу вас разочаровывать, но в высших лигах мяч летит со скоростью более 93 миль/час, ваша карьера скорее всего будет короткой, а большинство из вас отсеются, когда вы будете еще подростками. Поэтому я играю в софтбол».

Когда я разговаривал с ними позже, ни один не признал поражения. «Мне все равно, кто победил», - сказал Богл.

«Я думаю, существует много способов делать и терять деньги, - сказал Грант, - а Джек говорит, что есть только один».

Я считаю, что индексные фонды идеальны для тех, кого великий инвестор Бенджамин Грэхем называл «обороняющимися» инвесторами: людей, у которых нет ни времени, ни желания изучать отдельные акции.

Те, кого Грэхем называл «активными» инвесторами, кто очарован рынком и полон решимости сразиться с ним, могут попытаться показать лучшие результаты. Большинство потерпит поражение, но для некоторых это будет достаточно забавно, чтобы оно того стоило.

Джейсон Цвейг – инвестиционный обозреватель The Wall Street Journal в Нью-Йорке.

* * *

P.S. от Сергея Спирина
Стратегии пассивного или «обороняющегося» инвестора мы будем подробно разбирать на пятидневном вебинаре "Формирование инвестиционного портфеля", который начинается уже сегодня, в понедельник, 25 мая.

К сожалению, большой наплыв желающих сделать все в самый последний момент приводит к дополнительной нагрузке на организаторов, и, как следствие, может привести к появлению возможных ненужных проблем у вас, как у участников. Пожалуйста, сделайте все заранее!

Обсудить: Живой Журнал, Facebook, ВКонтакте, Twitter, YouTube

* * *

Ближайшие встречи, семинары и тренинги:

Успеха вам!


Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите Сергею Спирину.

Имейте в виду, что письма могут цитироваться с указанием имени автора и адреса его электронной почты, если не оговорено обратное.

Приглашаю вас принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта Центр Финансового Образования.


Рекомендую подписаться на рассылки:

 
 
     В избранное

Прошлые выпуски
Несколько отзывов о вебинаре     22 мая 2015, 10:32
Рефлексия    21 мая 2015, 11:23
Как заработать на <<двойной>> аренде?    18 мая 2015, 09:31

Все выпуски рассылки
 
 

Subscribe рекомендует
 
Бизнес и карьера  →   рассылки   и   группы
  
Единство всего мира и понимание его
Единство всего мира - это идея признанная наукой экологией более полувека. Однако, впервые эта идея была обнародована более 3300 лет тому назад в пятикн...
Темы: 1579   Участники: 2459
  Семейное право и права детей в России
Если вы работаете или даете работу другим, то в этой группе вы найдете много полезной информации о правовых аспектах трудовых отношений. Свободное консу...
Темы: 158   Участники: 877
  Чем хороша жизнь за границей?Все за и против
А может поехать за границу? Там говорят хорошо?! Отзывы и общение с теми, кто уехал из России, но не прочь пообщаться с соотечественниками. P.S.Внимание...
Темы: 1528   Участники: 22236
 
 
 
Подписан адрес: vsevolod347.7777c@blogger.com
Код этой рассылки: economics.school.fintraining
Архив рассылки
Отписаться:  На сайте  Почтой
Поддержка подписчиков
Другие рассылки этой тематики
Другие рассылки этого автора
 
Рассылка производится: Subscribe.Ru / ЗАО «Интернет-Проекты» / О компании / Политика конфиденциальности

Комментариев нет:

Отправить комментарий