Один аргумент
в пользу российского фондового рынка
и два полезных интернет-ресурса
Сегодня в выпуске:
- Один аргумент в пользу российского фондового рынка
- Два полезных интернет-ресурса
- Ближайшие встречи, семинары и тренинги:
* * *
В последнее время рассуждения экономистов и аналитиков нагоняют тоску и пессимизм, заставляя многих инвесторов сомневаться в перспективах российской экономики. В блоге меня спросили, какие аргументы можно привести, чтобы сейчас продолжать инвестировать в российский фондовый рынок? Я не хотел тратить время на ответ, но один короткий и очень убедительный аргумент мне все же пришел в голову, и я его приведу.
P/E Газпрома = 1,72
(оценка на 14 ноября 2014 г. по данным quote.ru )
Обратная этому коэффициенту величина называется термином «expected return» и равна, соответственно,
1 / 1,72 = 58% годовых
Не хочу глубоко вдаваться в философию понятия «expected return», упрощенное определение можно найти, например, здесь, более подробную расшифровку – гуглите, либо приходите на вебинар по формированию портфеля.
Я не хочу сказать, что надо срочно бежать покупать, и именно Газпром. Это всего лишь один критерий, и такие критерии нельзя применять "в лоб" без тщательного анализа других аргументов. Но, как минимум, чтобы серьезно задуматься, для меня это точно аргумент.
А как для вас – не знаю. :) Ваши деньги – вам и решать.
* * *
И хочу дать ссылки на два понравившихся мне интернет-ресурса, на которых можно сравнить данные по рынкам разных стран между собой. Оба ресурса – иностранные, но основная информация на них представлена в виде интерактивных картинок, поэтому будет понятна без перевода.
Первый ресурс – Страница «Global Stock Market Valuation Ratios» на сайте немецкой компании StarCapital (есть версии как на английском, так и на немецком языке):
starcapital.de/research/stockmarketvaluation
На этой страничке вы можете в наглядном виде (на карте мира со странами, раскрашенными в разные цвета в зависимости от значения показателей) увидеть коэффициенты оцененности рынков акций по странам. Доступно сразу несколько коэффициентов фундаментальной и технической оцененности по рынкам акций 37 стран мира (включая и Россию), а также по региональным и мировым индексам:
- CAPE (cyclically adjusted Shiller-PE, вариант расчета PE, предложенный Робертом Шиллером, который рассчитывается по усредненным за предыдущие 10 лет прибылям),
- классический PE (Price/Earnings Ratio, Цена/Прибыль),
- PC (Price/CashFlow Ratio, Цена/Поток денежных средств),
- PB (Price/Book Ratio, Цена/Балансовый капитал),
- P/S (Price/Sales Ratio, Цена/Продажи),
- DY (Dividend Yield, дивидендная доходность),
- RS 26 W (Relative Strength Index, индекс относительной силы по 26-недельным данным)
- RS 52 W (аналогичный RSI по 52-недельным данным)
При выборе показателя карта мира (или отдельные континенты – Америка, Европа, Азия) раскрашивается в разные цвета красно-синего спектра в зависимости от оцененности рынков акций.
Второй полезный ресурс – страничка «Asset Allocation» на сайте Research Affiliates:
researchaffiliates.com/AssetAllocation
Страница содержит вкладки:
- Overview (общая информация) ,
- Equities (акции),
- Fixed Income (активы с фиксированным доходом),
- Currencies (валюты),
- Commodities (товарные активы)
- Risk (риск)
Я рекомендую вам, в первую очередь, обратить внимание на вкладку Equities (акции) и на одинокую точку в правом верхнем углу плоскости Volatility – Real Expected Returns, где по оси абсцисс отображена историческая волатильность рынков акций (рассчитанная как стандартное отклонение годовых прибылей), а по оси ординат – ожидаемая реальная (т.е. с поправкой на инфляцию) доходность в долларах США.
Выводы попробуйте сделать самостоятельно.
Либо приходите на вебинар 1 – 5 декабря, на четвертом занятии которого мы будем разбираться с основами применения фундаментального анализа для пассивного портфельного инвестора.
В любом случае рекомендую посетить ресурсы по упомянутым выше ссылкам - поверьте, это очень любопытная информация.
Еще раз напомню ссылки:
starcapital.de/research/stockmarketvaluation
researchaffiliates.com/AssetAllocation
* * *
Напоминаю, что уже завтра, во вторник 25 ноября, пройдет мой новый бесплатный вебинар "Основы управления инвестиционными рисками".
Обращаю внимание, что количество участников вебинара ограничено, в вебинаре смогут одновременно принимать участие не более 300 человек. Пожалуйста, регистрируйтесь заранее!
* * *
Ближайшие встречи, семинары и тренинги:
Успеха вам!
Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите Сергею Спирину.
Имейте в виду, что письма могут цитироваться с указанием имени автора и адреса его электронной почты, если не оговорено обратное.
Приглашаю вас принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта Центр Финансового Образования.
Рекомендую подписаться на рассылки:
Комментариев нет:
Отправить комментарий